歡樂血拼大隊

鉅亨網記者宋宜芳 台北

川普當選美國總統，從其在選戰期間的政策宣示來看，全球貿易保護的氣氛恐怕逐漸提高，跨國投資的大企業難免受到衝擊，反觀中小型股，堪稱「川普新政」下的頭號受惠者，法人分析，中小型股的節稅能力通常不如大型股，以致於實質有效稅率較高，一旦川普的減稅政策能夠落實，中小型股將能獲得更大的減稅效益。

保德信全球中小基金經理人高君逸指出，目前全球中小型股指數當中，有逾半數為美國企業，美國中小型股往往在本土設廠，海外營收占比較小，既沒有「鮭魚返鄉」的難題要解決，又可以享用川普端上的減稅大菜，根據瑞士信貸統計，中小型股實質有效稅率達 32%，大型股則為 26%，減稅政策若上路，預料中小型股 2017 年獲利能力有望提升。

所謂「中小型股」，該如何定義？高君逸認為，不妨鎖定全世界市值在 5 億美元以上，同時小於 100 億美元的中小型公司，提前布局這種潛在波動性不大，且具長期成長潛力的中小型企業，不但能掌握其蛻變為大型企業的爆發力，更重要的是，投資產業無須設限、涵蓋全球，也有分散風險的效果。

值得注意的是，美國聯準會（Fed）本月中最新利率決策「升息 1 碼」符合市場預期，但令人意外的是，Fed 預計明年加息 3 次，出乎市場主流預測的 2 次；「加快升息」訊號已釋出，短線上，市場可能會有波動，保德信投信建議，相對看好「中小型股」的成長性與股價爆發力。

高君逸直言，當升息哨音響起，讓不少投資人對於資產配置不免有「茫然感」，不妨參考 2004 年那一次的升息循環經驗，觀察當時升息後的股市走勢（2004 到 2007 年），美國中小型股獲利明顯優於大型股，而且在 Fed 首次升息後的 1 年、2 年、3 年漲勢皆優於大型股。

美國中小型股、美國大型股升息後走勢。(圖：保德信提供)

（中央社澎湖縣23日電）今年的耶誕節，澎湖很不一樣，首次有耶誕樹點燈活動，讓澎湖亮起來，愈夜愈美麗。

耶誕節近了，也是傳愛的季節，澎湖縣政府在廣場前製作高達10公尺的聖誕樹，今晚將由澎湖縣長陳光復舉行點燈儀式，並安排馬公國小、惠民啟智中心、馬公浸信會與馬公幼兒園等單位的管弦樂、擊鼓與、合唱舞蹈表演等。

澎湖點燈活動，23日晚間7時在澎湖縣政府前廣場，這也是澎湖有史以來，首次在耶誕節有點燈的活動。當晚同時現場還安排有憑1張發票免費送耶誕糖果1份，發票將全數捐給家扶基金會。1051223

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